<tbody id="lxpmw"><div id="lxpmw"><td id="lxpmw"></td></div></tbody>
<menuitem id="lxpmw"><dfn id="lxpmw"></dfn></menuitem>

    <tbody id="lxpmw"></tbody>
    <bdo id="lxpmw"><optgroup id="lxpmw"><thead id="lxpmw"></thead></optgroup></bdo>

  1. <tbody id="lxpmw"></tbody>
    <menuitem id="lxpmw"></menuitem>
    1. <bdo id="lxpmw"></bdo>
        當前位置: 首頁 > 電網 > 電力財經

        山東電力現貨市場正式運行影響幾何

        中國銀河發布時間:2024-06-25 11:21:32  作者:周然,黃林,段尚昌

          中國銀河近日發布電力設備及新能源行業周報:5月份用電量同增7.2%,山東電力現貨市場正式運行。

          以下為研究報告摘要:

          行情回顧:6月17-21日滬深300指數漲幅為-1.30%;創業板指數漲幅為-1.98%;電新指數漲幅-2.60%,行業排名第16。按照三級子行業拆分來看,綜合能源設備/鋰電池/配電設備漲幅前三,分別為-0.18%/-0.45%/-2.08%。

          估值分析:估值已處于歷史低位,預期收益率明顯增高。Wind數據顯示,2024年6月21日,電力設備與新能源行業(CI)市盈率(TTM)為25.20倍,為10年歷史估值分位點的11.18%,處于歷史底部區域。分子行業看,2024年6月21日,電網/儲能能/新能源車/風電行業的市盈率分別為22.42倍/34.07倍/21.08

          21.37%/16.75%/10.39%/7.35%/67.14%。

          行業數據:1)產業鏈價格再下滑。Wind數據顯示,截至6月21日,碳酸鋰9.48萬元/噸(-3.77%);三元622前驅體7.95萬元/噸(-3.64%),磷酸鐵鋰前驅體1.06萬元/噸(環比持平);三元622正極12.25萬元/噸(-5.04%);六氟磷酸鋰6.45萬元/噸(-3.01%)。2)光伏:產業鏈價格進入景氣下行周期。Solarzoom數據顯示,隨著產能釋放,原材料一線廠商硅料成交價自2022年底開始一路下行。硅料正式進入降價周期,中下游產業鏈價格同步反饋。截至6月19日,特級致密硅料37元/千克(環比-2.6%);單晶182硅片1.20元/片(環比持平);單晶210硅片1.80元/片(環比持平);單晶PERC182電池片0.31元/W(環比-100.0%);單晶PERC210電池片0.32元/W(環比-3.0%);單晶PERC組件單面0.80元/W(環比-1.2%);鍍膜玻璃3.2mm25.00元/平方米(環比-2.0%);EVA膠膜6.7元/平方米(環比持平)。2024年6月21日硅料毛利潤為-0.01元/W,全行業整體毛利潤達-0.03元/W。

          重要新聞:1)山東電力現貨市場順利轉入正式運行;2)5月份全社會用電量同比增長7.2%;3)GWEC《全球風能報告2024》上調24-30年全球風電裝機預測;4)明陽16.6MW雙轉子漂浮式風機項目核準公示;5)湖南印發《湖南省鋰電池及先進儲能材料產業三年行動計劃》;6)四川:分布式光伏備案,無需取得電力消納意見;7)工信部發布《鋰離子電池行業規范條件(2024年本)》和《鋰離子電池行業規范公告管理辦法(2024年本)》。

          重要公告:1)大連電瓷、正泰電器、國電南自發布2023年度權益分派實施公告;2)積成電子:關于公司股東減持股份的預披露公告;3)四方股份:四方股份關于2024年度“提質增效重回報”行動方案的公告;4)億緯鋰能、禾邁股份、天賜材料發布一般經營合同公告;5)通威股份、杉杉股份發布股份回購公告;6)恩捷股份、珠海冠宇發布其他臨時公告。

          最新觀點與投資建議:

          電網:海內外電網建設高景氣,推薦把握三大受益領域:1)特高壓直流是電網投資的基本盤,柔直趨勢明確。重點關注國電南瑞(600406.SH)、許繼電氣(000400.SZ)、中國西電(601179.SH)、平高電氣(600312.SH)、特變電工(600089.SH)、四方股份(601126.SH)等;2)智能電表享海內外雙升紅利。重點關注海興電力(603556.SH)、三星醫療(601567.SH)、林洋能源(601222.SH)、許繼電氣(000400.SZ)、國電南瑞(600406.SH)、科陸電子(002121.SZ)、東方電子(000682.SZ)、炬華科技(300360.SZ)、威勝信息(688100.SH)(計算機組覆蓋);3)數智化堅強電網涌現出一些細分領域“小而美”的藍海市場,比如虛擬電廠、功率預測、數字孿生等,建議關注國電南瑞(600406.SH)、國網信通(600131.SH)、東方電子(000682.SZ)、金智科技(002090.SZ)等。

          儲能:我們認為當前全球局勢復雜變化將加速能源轉型,積極看待海外光儲市場需求,建議關注盈利較強、品牌渠道占優的逆變器企業。國內2023年新型儲能裝機超45GWh成績亮眼,24年儲能依舊是增速最高賽道,高競爭與高增長共存,國內招標趨嚴,看好具備規模、品牌優勢的頭部企業以及建議提前關注長時儲能領域,如固德威(688390.SH)、德業股份(605117.SH)、派能科技(688063.SH)、陽光電源(300274.SZ)等。

          光伏:23年裝機超預期,高基數下24年增速大概率將下臺階。當前價格均處于歷史低位,全產業鏈毛利超跌至負值,供給端出清信號已經頻現,積極看好24H1光伏迎來周期上行的機會。推薦成本優勢大、N型料出貨順利的硅料企業,堅持看好HJT長期發展機會,建議關注與新技術綁定較強的輔材企業,如通威股份(600438.SH)、東方日升(300118.SZ)、協鑫科技(3800.HK)等。

          鋰電:最新碳酸鋰價格持續下滑,我們預計2024年國內新能源銷量1186萬輛,行業增速進一步下臺階至25%;海外市場滲透率提升空間更大。未來競爭加劇下,建議關注前期調整較深、出海布局領先的材料企業,如當升科技(300073.SZ)、容百科技(688005.SH)、天賜材料(002709.SZ)、貝特瑞等(835185.BJ)。

          風電:1)海風:國內市場,廣東帆石一Ⅲ標段風機和基礎招標,陽江帆石二1GW海風項目風機招標,陽江青洲五、六、七項目建設規劃批前公示;江蘇海風審批加速,部分項目有望6月并網。浙江、海南、上海、山東等海風大省進展進展較快。我們預計海風2024年/2025年新增裝機10-12GW/16-20GW,深遠海趨勢不變。建議重點關注海風相關標的東方電纜(603606.SH)、起帆電纜(605222.SH)、大金重工(002487.SZ)、天順風能(002531.SZ)、海力風電(301155.SZ)、泰勝風能(300129.SZ)。2)分散式風電:三部門聯合印發《關于組織開展“千鄉萬村馭風行動”的通知》,優化審批流程并明確項目收益保障及分配機制,以村企合作為主要形式,鼓勵通過土地使用權入股等方式共享項目收益,分散式風電2000GW裝機發展潛力有望挖掘。我們預計24-25年分散式風電裝機有望達10GW/年,十五五期間平均約20GW/年。重點關注已落地分散式風電項目整機企業金風科技(002202.SZ)、運達股份(300772.SZ)、三一重能(688349.SH)以及陸風零部件廠商天順風能(002531.SZ)、金雷股份(300443.SZ)、日月股份(603218.SH)。3)出海:根據GWEC數據,2024-2028年全球海風/陸風新增總裝機量138GW/653GW,CAGR達28%/6.6%。2024-2028年歐洲新增海風44%的份額安裝在英國,德國15%,波蘭11%,荷蘭8%,法國6%,丹麥5%。整機方面,2023年金風科技和遠景能源占據絕對優勢,合計達77%,緊隨其后的是運達股份、中國中車(機械組覆蓋)、三一重能和明陽智能等;塔筒方面,大金重工2022已斬獲歐洲英、法、德、丹麥、蘇格蘭等國海風項目訂單93億元(不包括未公開金額的項目);天順風能收購德國工廠,聚焦單樁,設計產能50萬噸,預計2025年投產;海纜方面,東方電纜多次中標歐洲海纜項目,有望獲取外溢缺口。建議關注出海順利的金風科技(002202.SZ)、三一重能(688349.SH)、東方電纜(603606.SH)、大金重工(002487.SZ)、天順風能(002531.SZ)。

          風險提示:行業政策不及預期的風險;新技術進展不及預期的風險;資源品或零部件短缺導致原材料價格暴漲、企業經營困難的風險;海外政局動蕩、貿易環境惡化的風險。(中國銀河 周然,黃林,段尚昌 )


        評論

        用戶名:   匿名發表  
        密碼:  
        驗證碼:
        最新評論0
        国产女人伦码一区二区三区不卡|久久国产精品99精品国产|国内精品久久久久久无码|日本亚州视频在线八a
        <tbody id="lxpmw"><div id="lxpmw"><td id="lxpmw"></td></div></tbody>
        <menuitem id="lxpmw"><dfn id="lxpmw"></dfn></menuitem>

          <tbody id="lxpmw"></tbody>
          <bdo id="lxpmw"><optgroup id="lxpmw"><thead id="lxpmw"></thead></optgroup></bdo>

        1. <tbody id="lxpmw"></tbody>
          <menuitem id="lxpmw"></menuitem>
          1. <bdo id="lxpmw"></bdo>